Wie sich Warren Buffetts Investment-Denken entwickelte

„Mr. Market ist da, um Ihnen zu dienen, nicht um Sie zu leiten. Es ist seine Geldbörse, nicht seine Weisheit, die Ihnen von Nutzen sein wird. Taucht er eines Tages in besonders törichter Stimmung auf, steht es Ihnen frei, ihn entweder zu ignorieren oder ihn auszunutzen — verheerend aber wird es, wenn Sie unter seinen Einfluss geraten.”

„Es ist weitaus besser, ein wunderbares Unternehmen zu einem fairen Preis zu kaufen als ein faires Unternehmen zu einem wunderbaren Preis.”

„Das Leben ist wie ein Schneeball. Wichtig ist, nassen Schnee und einen wirklich langen Hang zu finden.”

„Eine einfache Regel bestimmt mein Kaufen: Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und sei gierig, wenn andere ängstlich sind.”

„Die Erstausgabe dieses Buches las ich Anfang 1950, als ich neunzehn war. Schon damals hielt ich es für das mit Abstand beste Buch über das Investieren, das je geschrieben wurde. Das tue ich noch heute.”

„Um ein Leben lang erfolgreich zu investieren, braucht man weder einen stratosphärischen IQ noch außergewöhnliche Geschäftseinsichten oder Insiderinformationen. Was man braucht, ist ein solider gedanklicher Rahmen für Entscheidungen und die Fähigkeit, diesen Rahmen nicht von den Emotionen zerfressen zu lassen.”

„Auch wenn das Unternehmen, das Ihnen beiden gehört, wirtschaftlich stabile Merkmale haben mag, werden Mr. Markets Kursnotierungen alles andere als stabil sein. Denn leider hat der arme Kerl unheilbare emotionale Probleme.”

„Wenn Sie sich nicht sicher sind, dass Sie Ihr Unternehmen weit besser verstehen und bewerten können als Mr. Market, dann haben Sie in diesem Spiel nichts verloren. Wie man beim Poker sagt: Wenn Sie nach dreißig Minuten am Tisch nicht wissen, wer der Trottel ist, dann sind Sie es selbst.”

„Wir bestehen auf einer Sicherheitsmarge in unserem Kaufpreis. Wenn wir den Wert einer Aktie nur geringfügig höher berechnen als ihren Preis, haben wir kein Interesse am Kauf. Wir halten dieses von Ben Graham so nachdrücklich betonte Prinzip der Sicherheitsmarge für den Eckpfeiler des Anlageerfolgs.”

„Das vorrangige Augenmerk gilt jederzeit dem Aufspüren wesentlich unterbewerteter Wertpapiere.”

„Eine Häufung von Gewinnern, die sich schlechterdings nicht durch Zufall erklären lässt, lässt sich auf dieses eine geistige Dorf zurückführen: Graham-and-Doddsville.”

„Ich habe nie begreifen können, warum es riskanter sein soll, Vermögenswerte im Wert von 400 Millionen Dollar für 40 Millionen zu kaufen statt für 80 Millionen.”